PlayStation十年低利润率令分析师因游戏预算失控而担忧

对于之前看似强势的 PlayStation 品牌来说，索尼最近的盈利报告并不是一份好报告。据我们报道，索尼将 2024 财年(从 2023 年 4 月开始到 2024 年 3 月结束)的PS5 销量目标从 2500 万台下调至 2100 万台。他们还承认，在本财年中不会发布任何主要的 AAA 特许经营项目。不用说，此举并没有得到很好的反响，部分导致索尼股价暴跌，这家日本公司的市值估计缩水了 100 亿美元。

也就是说，许多金融分析师实际上更关心索尼最近财报中的另一个数据——营业利润率。一家公司的营业利润率基本上衡量的是他们所花费的每一美元中有多少百分比能收回为利润，而在刚刚过去的大型假日季度，索尼的利润率仅为 6%。相比之下，去年同期的利润率为 9%，2022 年之前约为 12% 至 13%。

杰富瑞 (Jefferies) 分析师阿图尔·戈亚尔 (Atul Goyal) 发现营业利润率下降尤其令人费解，在他看来，“各种利好因素本应将利润率推高至 20%。” 这些推动因素包括数字游戏的日益普及，索尼可以从中获取所有利润，而无需向零售商回扣任何东西，创纪录的现场服务支出以及新的多层 PlayStation Plus 的收入。Kantan Games 分析师 Serkan Toto 表示，由于 2023 年发布的重新设计的 PS5 机型，制造成本也有所下降，因此这不会侵蚀利润。

那么，这里有什么问题呢?最有可能的罪魁祸首是不断膨胀的游戏开发成本——正如我们所报道的，索尼最近的泄密表明《蜘蛛侠 2》的制作成本超过 3 亿美元(是原游戏的三倍)。最近 PlayStation 内部也存在大量浪费，例如顽皮狗的开放世界多人游戏《最后生还者》被取消，该游戏据说是他们制作过的最雄心勃勃的作品，而且可能已经卖到了相当可观的价格标签。